Pengertian Saham Preferen
Anda yang hari ini sudah terjun sebagai investor saham, apakah sudah mengetahui tentang ?saham preferen? Lantaran saham preferen ini dapat menjadi alternatif investasi yang layak bagi investor.
Saham preferen (preferred stock) merupakan jenis saham yang menawarkan keistimewaan kepada pemiliknya. Berupa pembayaran dividen yang lebih awal dan dividennya dapat lebih tinggi. Bahkan investro yang memiliki saham preferen akan dibayar lebih dulu, jika perusahaan mengalami kebangkrutan.
Pada umumnya saham preferen dianggap sebagai instrumen hybrid, dengan sifat ekuitas dan instrumen utang. Saham preferen memiliki posisi yang lebih senior dibandingkan saham biasa. Namun masih lebih rendah dari obligasi dalam hal klaim terhadap aset perusahaan, terutama dalam hal pembayaran dividen dan likuidasi.
5 Jenis Saham Preferen
Saham preferen tidak berdiri sendiri, melainkan terdiri dari sejumlah jenis, dengan masing-masing karakteristik yang berbeda. Sehingga Anda memiliki keleluasan dalam memilih saham preferen mana yang cocok dengan profil risiko yang dimiliki. Di bawah ini terdapat 5 jenis saham preferen, antara lain:
Saham Preferen Partisipasi (Participating Preferred Stock)
Saham preferen partisipasi atau Participating Preferred Stock, dikenal dengan fitur di mana pemegang sahamnya berhak mendapatkan dividen tambahan berdasarkan kondisi tertentu. Contohnya, ketika dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham biasa melebihi jumlah yang telah ditentukan sebelumnya, maka hal yang sama juga berlaku bagi pemegang saham preferen partisipasi yang berpotensi mendapatkan dividen ekstra.
Saham Preferen Konvertibel (Convertible Preferred Stock)
Jenis saham preferen konvertibel memiliki kelebihan untuk dikonversikan menjadi saham biasa dari perusahaan penerbit. Konversi dilakukan sesuai dengan syarat dan rasio konversi yang telah ditetapkan sebelumnya. Bagi pemegang saham preferen konvertibel berpeluang untuk dapat berpartisipasi dalam potensi kenaikan nilai saham perusahaan, apabila mereka memilih untuk mengkonversi saham preferen menjadi saham biasa. Untuk saham preferen konvertibel ini memiliki kemiripan dengan kasus Microsoft yang berinvestasi di saham Apple.
Saham Preferen Kumulatif (Cumulative Preferred Stock)
Jenis berikutnya ialah saham preferen kumulatif, yang mengharuskan manajemen perusahaan untuk membayarkan seluruh dividen, termasuk tunggakan sebelumnya kepada pemilik saham. Ini berarti, pembayaran harus memprioritaskan pemilik saham preferen, baru setelahnya dapat dilanjutkan dengan pemegang biasa.
Saham Preferen Disesuaikan (adjustable-rate preferred stock / ARPS)
Jenis yang keempat, saham preferen disesuaikan dengan sistem pembayaran dividen yang dapat bervariasi, yang dapat disesuaikan secara berkala mengikuti acuan tertentu, seperti suku bunga pasar atau indeks keuangan lainnya. Dengan kata lain, dividen dari saham preferen ini akan menyesuaikan kondisi pasar, bukan ditetapkan dalam jumlah tetap seperti saham preferen biasa.
Saham Preferen yang Dapat Ditebus (redeemable preferred stock)
Kemudian selanjutnya ada saham preferen yang dapat ditebus, jenis saham yang dapat dibeli kembali (ditebus) oleh perusahaan penerbit dari pemegang saham pada waktu tertentu, dengan harga dan ketentuan yang sudah ditetapkan sebelumnya.
Perbedaan Saham Preferen dan Saham Biasa
Di bawah adalah perbedaan saham preferen dan saham biasa?
Saham Preferen (Preferred Stock) | Saham Biasa (Common Stock) |
- Kode saham terdiri dari 5 huruf. Dengan huruf belakangnya P, contohnya MAMIP, MYRXP
| - Kode saham hanya terdiri dari 4 huruf, misal MAMI, MYRX
|
- Biasanya tidak memiliki hak suara atau hak voting (no voting right)
| - Punya hak voting, 1 saham = 1 vote (one share one vote)
|
- Saat likuidasi, mendapatkan giliran prioritas pertama
| - Saat likuidasi, mendapat prioritas terakhir
|
- Mendapatkan dividen sesuai dengan kesepakatan
| - Ketika perusahaan profit, maka pemilik saham akan mendapatkan untung dan ada keputusan membagikan dividen
|
- Biasanya harga buy back akan lebih tinggi
| - Harga buy back dapat sama dengan, lebih tinggi, atau lebih rendah dari harga pasar
|
- Karakteristik terdiri dari: Participating Preferred Stock, Convertible Preferred Stock, Adjustable Rate Preferred Stock, Callable Preferred Stock
| - Karakteristik terdiri dari: blue chip, mid cap, dan small cap
|
Contoh Saham Preferen
Di bawah ini ada beberapa contoh saham preferen, antara lain:
- PT Bayer Indonesia Tbk (BYSP), emiten yang menawarkan saham preferen di Bursa Efek Indonesia.
- PT Century Textile Industry Tbk (CNTX), emiten yang juga memiliki saham preferen di Bursa Efek Indonesia.
- PT Hanson International Tbk (MYRXP), emiten di bidang industri, perdagangan umum, jasa dan pengembangan ini memiliki saham preferen di Bursa Efek Indonesia.
- PT Mas Murni Indonesia Tbk (MAMIP), emiten di bidang perdagangan, jasa dan investasi ini juga menawarkan saham preferen di Bursa Efek Indonesia.
Simulasi Keuntungan Membeli Saham Preferen
Perhitungan keuntungan saham preferen dapat dihitung dengan rumus gordon, yakni:
V = D / (r – g)
Keterangan:
V = nilai saham preferen
D = tingkatan dividen saham preferen
r = tingkatan suku bunga bebas risiko
g = tingkat pertumbuhan dividen saham preferen di masa depan dan dianggap tetap
Misal, jika sebuah perusahaan tercatat memiliki tingkat dividen di angka Rp120.000 per lembar saham dengan tingkat suku bunga bebsar risiko sebesar 10%, maka publik bisa membeli saham seharga:
V = D / (r – g)
V = Rp120.000 / (10% – 0%)
V = Rp120.000 / 10%
V = Rp1.200.000
Dari perhitungan di atas, Anda dapat membeli saham preferen mulai dari Rp1.2 juta dengan keuntungan Rp120 ribu per lembar saham per tahun.
