Regular Post

Mengenal Indeks IDX ESG Leaders dan Konsep Penerapannya di BEI

5 January 2021

Pada 14 Desember 2020 lalu, Bursa Efek Indonesia (BEI) kembali meluncurkan indeks terbaru yang dikenal dengan nama IDX ESG Leaders. Indeks baru ini menjadi wujud komitmen BEI, terhadap upaya pengembangan dan peningkatan praktik ESG di pasar modal Indonesia. Adanya indeks IDX ESG Leaders ini juga dianggap sebagai langkah investasi yang berkelanjutan. Nah, kira-kira bagaimana konsep penerapan indeks baru IDX ESG Leaders di pasar modal Indonesia ?

BEI Luncurkan Indeks Terbaru

Menjelang penutupan tahun 2020 kemarin, atau tepatnya pada 14 Desember 2020 Bursa Efek Indonesia (BEI) telah resmi meluncurkan indeks terbarunya yakni IDX Environmental, Social, and Governance (ESG) Leaders. Menariknya indeks IDX ESG Leaders ini adalah indeks yang masuk kategori Tematik Indeks, yang secara khusus mempraktikan ESG di dalamnya. Terdengar menarik ya ?…

Nah, indeks terbaru itu diterbitkan oleh BEI melalui pengumuman Bursa No. Peng-00363/BEI.POP/12-2020 per tanggal 8 Desember 2020. Adapun menurut Direktur Pengembangan BEI – Hasan Fawzi, indeks terbaru IDX ESG Leaders ini merupakan komitmen BEI dalam memberikan alternatif baru untuk investasi di Bursa. Hal ini sejalan dengan tren rasa peduli baik investor domestik maupun global terhadap tujuan dan aset investasinya. Di mana para investor ini, tidak hanya mementingkan keuntungan saja. Melainkan juga memastikan bahwa investasi-investasinya dilakukan di perusahaan-perusahaan yang memiliki komitmen penerapan aspek ESG yang baik dan sehat.

Jika flashback beberapa waktu sebelumnya, BEI juga telah menerbitkan indeks IDX Value30 dan IDX Growth30. Penulis sendiri pernah mengulasnya dalam artikel yang berbeda, yuk review kembali artikelnya…

[Baca lagi : Indeks IDX Value30 dan IDX Growth 30 Diluncurkan oleh BEI, Emiten Mana Saja yang Termasuk di dalamnya ?]

Apa itu Indeks IDX ESG Leaders ?

Melansir informasi yang diterbitkan oleh situs resmi www.idx.co.id, indeks IDX ESG Leaders adalah indeks yang berisikan 30 saham dengan penilaian ESG yang baik. Di mana fokus indeks ini adalah mengukur kinerja harga dari sejumlah saham-saham yang memenuhi penilaian Environmental, Social, dan Governance (ESG) yang baik, tidak pernah terlibat kontroversi secara signifikan, serta mempunyai likuiditas transaksi dan kinerja keuangan yang baik.

Hal ini dikarenakan, IDX ESG Leaders dibuat berdasarkan penilaian risiko ESG yang mengukur sejauh mana penerapan ESG dilakukan oleh sebuah Perusahaan Tercatat. Penilaian itu pun berdasarkan pada profil risiko di masing-masing bidang usaha. Bahkan, untuk mendukung penerapan IDX ESG Leaders, – yang merupakan lembaga independen terkemuka yang bergerak dalam bidang penelitian ESG dan tata kelola perusahaan, dalam penyediaan data ESG. Dalam hal ini, data ESG yang disediakan adalah dalam bentuk penilaian risiko ESG dan analisis kontroversi yang nantinya menjadi dasar dalam penetapan konstituen Indeks IDX ESG Leaders. Dalam hal ini, Sustainalytics akan melakukan penilaian risiko ESG untuk digunakan dalam indeks IDX ESG Leaders setiap bulan Januari – Februari dan Juli – Agustus.

Source : www.sustainalytics.com

Sedangkan untuk metode penghitungan indeks IDX ESG Leaders, akan menggunakan metode Capped Free Float Adjusted Market Capitalization Weighted & ESG Tilt Factored. Di mana metode ini menambahkan faktor lain selain kapitalisasi pasar free float, yaitu faktor ESG, dan juga bobot konstituen yang diberlakukan dengan batasan (capped) paling tinggi 15% yang disesuaikan pada saat evaluasi. Adapun indeks IDX ESG Leaders ini telah dihitung sejak hari dasarnya, pada 4 Februari 2014 dengan nilai dasar 100. Dan berikut ini adalah formula penghitungan indeks IDX ESG Leaders :

Keterangan :

Market Capᵢ : total saham tercatat x harga pasar atas saham i

Free Float Ratioᵢ : perbandingan jumlah saham free float terhadap jumlah saham tercatat atas saham i

ESG Tilt Factorᵢ : ESG tilt factor atas saham i

N : jumlah konstituen indeks

Base Market Capᵢ : kapitalisasi pasar padat Tanggal Dasar yang disesuaikan pada saat periode evaluasi, apabila ada perubahan jumlah saham yang dihitung untuk indeks.

Kriteria dan Evaluasi Indeks IDX ESG Leaders

Pertanyaan berikutnya, seperti apa kriteria saham-saham yang layak masuk ke dalam IDX ESG Leaders ?

Syarat agar Perusahaan Tercatat BEI lolos dan masuk ke dalam indeks IDX ESG Leaders yang terdiri dari 30 saham konstituen adalah memiliki penilaian ESG yang baik dan sehat. Di mana, saham-saham tersebut harus melewati empat tahap proses pemilihan, di antaranya :

BEI menetapkan saham-saham untuk pemilihan indeks IDX ESG Leaders yang berasal dari konstituen indeks IDX80 sebagai Top Liquid Index, karena saham-saham dalam IDX80 telah memiliki penilaian risiko ESG dari Sustainalytics. Apalagi seperti yang kita tahu, saham-saham dari indeks IDX-80 sudah melalui seleksi ketat, mulai dari likuiditas transaksi, hingga pada nilai kepatuhan (compliance) dari emiten saham.

BEI akan mengeluarkan saham-saham dengan kontroversi tinggi, biasanya masuk kategori 4 dan 5. Nah pada bagian ini, tentu yang kita pertanyakan “Apa sih yang dimaksud dengan kontroversi tinggi kategori 4 dan 5 ?”

Sustainalytics mendefinisikan kontroversi kategori 4 sebagai kontroversi risiko bisnis yang tinggi, yang berdampak besar terhadap lingkungan dan masyarakat, misalnya terjadi permasalahan struktural/sistemik, insiden berulang, dan perusahaan memiliki sistem manajemen yang tidak memadai. Sedangkan kontroversi kategori 5 didefinisikan sebagai kontroversi risiko bisnis yang serius, yang berdampak berat terhadap lingkungan dan masyarakat, misalnya terjadi perilaku negatif yang luar biasa, frekuensi insiden yang tinggi dan perusahaan memiliki manajemen yang buruk.

BEI akan mengeluarkan saham-saham dengan penilaian risiko ESG pada kategori tinggi (high) dan berat (severe).

Dari saham-saham yang tersisa, berdasarkan nilai risiko ESG terendah ditentukan konstituen indeks IDX ESG Leaders terpilih, yakni paling sedikit 15 saham dan paling banyak 30 saham.

Jika sudah didapatkan 30 saham terbaik yang layak masuk ke dalam indeks IDX ESG Leaders ini, maka nantinya BEI juga akan melakukan review atau pelaksanaan evaluasi secara berkala. Dalam hal evaluasi indeks IDX ESG Leaders terdapat dua periode evaluasi, yakni :

Evaluasi Mayor, yang dilakukan pada awal bulan Maret dan September. Dengan hasil evaluasi indeks berlaku efektif pada hari Rabu ketiga bulan Maret dan September atau Hari Bursa setelahnya apabila bukan merupakan Hari Bursa. Pada saat evaluasi Mayor ini, BEI juga akan memilih konstituen indeks yang baru untuk bisa masuk ke dalam IDX ESG Leaders, serta menyesuaikan kembali perubahan jumlah saham tercatat.

Evaluasi Minor, dilakukan pada awal bulan Juni dan Desember. Sedangkan untuk hasil evaluasi indeks akan berlaku efektif di hari Rabu ketiga pada Juni dan Desember atau Hari Bursa setelahnya apabila bukan merupakan Hari Bursa.

Adapun penilaian yang sama dari evaluasi Mayor dan Minor adalah sama-sama menyesuaikan bobot saham berdasarkan rasio free float dan faktor tilt ESG dari skor risiko ESG, dan juga menyesuaikan bobot saham berdasarkan batasan (cap).

30 Saham Indeks IDX ESG Leaders

Nah, dari penjelasan singkat di atas, tentu kita dibuat penasaran, saham-Saham Perusahaan Tercatat mana aja sih yang berhasil lolos masuk ke dalam Indeks IDX ESG Leader ?

Berdasarkan hasil pengumuman Konstituen Awal Indeks IDX ESG Leaders, berikut ini adalah saham-saham yang masuk indeks IDX ESG Leaders untuk penghitungan periode 14 Desember 2020 hingga 16 Maret 2021 mendatang…

Source : www.idx.co.id/data-pasar/data-saham/indeks-saham/

Tujuan dan Manfaat Diterapkannya Indeks IDX ESG Leaders

Diterbitkannya IDX ESG Leaders ini tidak lepas dari tujuan BEI yang memenuhi komitmennya, dalam melakukan pengembangan investasi berkelanjutan, sekaligus meningkatkan praktik ESG di pasar modal Indonesia. Hal ini direalisasikan dengan bergabungnya BEI menjadi anggota United Nations Sustainable Stock Exchange (SSE) Initiative terhitung sejak April 2019. Termasuk juga melalui berbagai inisiatif yang dituangkan dalam Rencana Aksi Keuangan Berkelanjutan BEI. Di lain sisi, adanya IDX ESG Leaders ini semakin menegaskan komitmen BEI yang mendukung penuh praktik ESG di seluruh Perusahaan Tercatat.

Sementara dilihat dari sisi manfaat, penerbitan indeks IDX ESG Leaders ini memiliki banyak manfaat, baik untuk seluruh investor, bursa, maupun emiten Perusahaan Tercatat. Bagi investor, indeks IDX ESG Leaders ini bisa dijadikan sebagai acuan dan kejelasan mengenai sarana investasi, agar bisa memastikan investasinya tepat sasaran hanya terhadap aset-aset perusahaan dan instrumen investasi yang memiliki ESG yang sangat baik. Tak hanya itu, indeks IDX ESG Leaders ini juga bisa digunakan oleh investor sebagai underlying bagi produk-produk pasar modal lainnya, seperti halnya Reksa Dana ataupun Exchange Traded Fund (ETF). Dengan begitu, investor akan lebih mudah untuk berinvestasi dengan indeks IDX ESG Leaders.

Bagi bursa, indeks IDX ESG Leaders ini diharapkan bisa meningkatkan branding atau image pasar modal indonesia terhadap global investor, bahwa pasar modal indonesia berkomitmen berorietasi pada investasi yang bertema ESG, ramah lingkugan, ramah sosial, dan memiliki tata kelola yang baik. Dengan harapan bisa meningkatkan capital inflow yang terus masuk ke negara, melalui pasar modal Indonesia. Sehingga mampu mengundang minat para fund manager maupun investor institusi untuk mendorong penerbitan aset lainnya. Bahkan bursa juga bisa memanfaatkan indeks IDX ESG Leaders ini sebagai acuan investasi baru bagi investor-investor yang ingin menempatkan investasi pada perusahaan yang berorientasi ESG.

Demikian halnya, manfaat IDX ESG Leaders bagi emiten Perusahaan Tercatat, secara tidak langsung sudah meningkatkan awareness, khususnya bagi Perusahaan Tercatat di BEI untuk terus fokus, berkomitmen dan meningkatkan pemenuhan aspek ESG, agar bisa dikenal dan dipercaya investor. Bahwa selain menjadi perusahaan yang menguntungkan, namun perusahaan juga memiliki komitmen yang kuat untuk melaksanakan praktik ESG dalam bisnisnya.

Insentif dalam Penggunaan Indeks IDX ESD Leaders

Menariknya dalam penerbitan indeks IDX ESG Leaders ini, tak hanya menawarkan berbagai manfaat. Namun rupanya, BEI juga memberikan sejumlah insentif untuk mendorong pemanfaatan indeks IDX ESG dalam penerbitan produk investasi, antara lain :

BEI membebaskan biaya transaksi untuk setiap transaksi ETF yang berbasis indeks terbaik, termasuk IDX ESG Leaders yang transaksinya dilakukan oleh para dealer participant. Ini adalah insentif yang diberlakukan dalam jangka waktu dekat ini.
BEI juga telah menerbitkan ketentuan pembebasan biaya layanan data untuk satu tahun pertama. Insentif ini berlaku bagi para manajer investasi, Perusahaan Tercatat, maupun terhadap investor yang ingin memanfaatkan data indeks IDX ESG Leaders ini.
BEI juga menerbitkan ketentuan untuk Initial Listing Fee yang bisa dimanfaatkan oleh pelaku pasar, jadi biaya pencatatan awal dari instrumen yang didasarkan pada IDX ESG Leaders juga akan bebas biaya.
Ke depannya, BEI pun berencana memberikan insentif lain berupa penghargaan apresiasi atau pun award khusus dengan kategori pencapaian praktik ESG terbaik dari Perusahaan Tercatat.

Kesimpulan

Indeks IDX ESG Leaders adalah indeks yang berisi 30 saham dengan penilaian ESG yang baik. Fokus indeks ini adalah mengukur kinerja harga dari sejumlah saham-saham yang memenuhi penilaian Environmental, Social, dan Governance (ESG) yang baik, tidak pernah terlibat kontroversi secara signifikan, serta mempunyai likuiditas transaksi dan kinerja keuangan yang baik. Untuk mendukung penerapan indeks IDX ESG Leaders ini, BEI pun bekerja sama dengan Sustainalytics – yang merupakan lembaga independen terkemuka yang bergerak dalam bidang penelitian ESG dan tata kelola perusahaan, dalam penyediaan data ESG. Jadi nantinya dalam kerja sama ini, Sustainalytics akan melakukan penilaian risiko ESG untuk digunakan dalam indeks IDX ESG Leaders BEI setiap bulan Januari – Februari dan Juli – Agustus.

Sesuai dengan tema indeksnya, indeks IDX ESG Leaders ini adalah indeks yang secara khusus mempraktikan ESG di dalamnya. Jadi Syarat utama yang perlu diperhatikan Perusahaan Tercatat BEI agar lolos indeks IDX ESG Leaders adalah memenuhi penilaian ESG yang baik dan sehat.

Akhir kata, semoga dengan adanya indeks IDX ESG Leaders dalam jangka panjang, diharapkan bisa mendorong penerapan ESG yang jauh lebih baik lagi di seluruh aktivitas pasar modal Indonesia, sehingga bisa mendorong lebih banyak aliran modal masuk ke Indonesia. Tentunya turut mendorong terlahirnya perusahaan-perusahaan dengan pengelolaan organisasi yang sehat dan terpercaya.

Nah, untuk Anda yang ingin atau sedang menyusun investing plan Anda, tapi memiliki waktu yang terbatas untuk mengolah banyaknya informasi yang beredar, Anda bisa menggunakan Monthly Investing Plan edisi Januari 2021 yang telah terbit…